Le nuove normative e le richieste di banche e altri stakeholder rendono la protezione del clima e dell’ambiente un tema di gestione. Cosa bisogna fare per preparare la tua azienda agli standard ESG? ESG & Finanza Sostenibile: La tua azienda è già pronta?
Da alcuni anni discutiamo di nuove normative per le aziende, per raggiungere la decarbonizzazione dell’economia europea entro il 2050.
Quest’anno, 2024, segna un’importante tappa con l’introduzione della rendicontazione non finanziaria per le grandi imprese. L’implementazione graduale del piano d’azione dell’UE per la finanza sostenibile rende gli obiettivi climatici e ambientali, i finanziamenti sostenibili e i rischi di sostenibilità parte integrante delle attività aziendali ordinarie. Le grandi imprese sono direttamente interessate dai nuovi requisiti, ma di fatto tutte le aziende, prima o poi, ne saranno coinvolte. Cosa significa concretamente? E quanto è pronta la tua azienda?
PIANO D’AZIONE DELL’UE O COME FINANZIARE LA SOSTENIBILITÀ
Con la pubblicazione del piano d’azione dell’UE per la finanza sostenibile (2018), il concetto di Finanza Sostenibile è diventato rilevante anche per gli attori finanziari che fino ad allora si erano poco interessati alla sostenibilità. Il punto di partenza è l’Accordo di Parigi sul clima, in cui nel 2016 la comunità internazionale ha concordato di limitare il riscaldamento globale a 1,5°C o 2°C rispetto ai livelli preindustriali. L’articolo 2/1c stabilisce chiaramente che “i flussi finanziari internazionali devono essere allineati agli obiettivi climatici”.
Di seguito analizziamo le connessioni tra (1) normative e necessità di informazione dei partner commerciali, in particolare delle banche. Da queste derivano (2) le misure necessarie per le aziende per operare con successo a lungo termine.
CONNESSIONI TRA NORMATIVE E NECESSITÀ DI INFORMAZIONE DEI PARTNER COMMERCIALI
Il piano d’azione dell’UE specifica in 10 punti tre obiettivi principali:
- Reindirizzare i flussi di capitale verso investimenti sostenibili
- Integrare i rischi di sostenibilità nelle valutazioni economiche
- Promuovere trasparenza e lungimiranza nelle attività finanziarie ed economiche
Questi obiettivi inizialmente indirizzavano principalmente il settore finanziario, ma successivamente hanno coinvolto tutte le aziende. Coinvolgendo il settore finanziario come intermediario, sono state gettate le basi per rendere possibile la transizione dell’economia europea nell’ambito del Green Deal (2019).
LE BANCHE HANNO BISOGNO DI INFORMAZIONI AGGIUNTIVE…
Il piano d’azione dell’UE è alla base di numerose normative dell’UE, come il regolamento sulla divulgazione (SFRD), il regolamento sulla tassonomia, la rendicontazione non finanziaria (CSRD). Le banche, con l’implementazione del regolamento sulla divulgazione da metà 2022, sono obbligate a comunicare informazioni rilevanti sulla sostenibilità delle loro attività e a considerarle nella consulenza ai clienti.
Per adempiere agli obblighi di trasparenza e di rendicontazione non finanziaria, le banche devono valutare i propri portafogli di credito in termini di rischi di sostenibilità, conformità alla tassonomia e emissioni finanziate (Scope 3). Il risultato deve essere riportato attraverso il cosiddetto Green Asset Ratio (GAR), ovvero la quota di finanziamenti sostenibili sul totale delle attività. Anche se attualmente il GAR è spesso a una cifra, è previsto un miglioramento progressivo, diventando un elemento di competitività tra le banche.
Mentre nel settore della rifinanziamento finora sono stati richiesti o disponibili pochi prodotti sostenibili, nel settore degli investimenti sono offerti da anni prodotti sostenibili, con un significativo aumento negli ultimi anni.
… DAI LORO CLIENTI COMMERCIALI
Per adempiere ai propri obblighi di rendicontazione, le banche hanno bisogno di informazioni aggiuntive dai loro clienti commerciali. La valutazione dei rischi di sostenibilità non è solo un obbligo, ma offre anche l’opportunità di rendere i portafogli di credito più resilienti ai rischi ambientali, di transizione o legali. Questo comporta considerazioni strategiche su quanto “sostenibile” debba essere il portafoglio e quali modelli di business o aziende debbano essere finanziati in futuro e in che misura. Il finanziamento della transizione verde è anche un’opportunità per sviluppare e offrire nuovi prodotti (es. prestiti collegati a ESG, obbligazioni verdi). Lo stesso vale per i finanziamenti pubblici, che favoriscono investimenti sostenibili attraverso ampie sovvenzioni ESG. Quindi: una sfida e un’opportunità per le banche e, di conseguenza, per i loro clienti commerciali. ESG e Finanza Sostenibile – siete pronti?
COSA OCCORRE PER PREPARARE LA TUA AZIENDA AGLI STANDARD ESG?
Mentre banche, fornitori di servizi finanziari in generale e grandi aziende sono da anni impegnati a preparare e implementare gli standard ESG, le piccole e medie imprese spesso pensano di non essere (ancora) coinvolte. Tuttavia, tutte le aziende che hanno un prestito con la loro banca saranno a breve o medio termine chiamate a fornire dati, fatti e cifre non finanziari. (*Le aziende che fanno parte di una catena del valore internazionale riceveranno queste domande anche dai loro clienti o fornitori, affinché questi ultimi possano adempiere ai loro obblighi di rendicontazione della CSDDD.)
Cosa fare quindi?
VALUTAZIONE ESG
Indipendentemente dal modello di business e dalle dimensioni, ogni azienda deve effettuare una valutazione ESG individuale. Devono essere esaminati tutti i settori aziendali, le funzioni, i prodotti, i servizi, i partner commerciali, gli altri stakeholder, le esigenze di finanziamento e assicurazione, ecc., per verificare se l’azienda è direttamente o indirettamente coinvolta dalle normative non finanziarie. In seguito, devono essere considerate tre aree di intervento principali:
COSA? – Metodi e dati. Dalla valutazione ESG derivano strumenti concreti da identificare, es. analisi della doppia materialità (inside-out; outside-in), piano di transizione climatica (“Climate Transition Plan”), analisi del rischio climatico (“Climate Risk Assessment”). Inoltre, è necessario un sistema di controllo interno (ICS) per la sostenibilità. Per implementare le misure, bisogna stabilire quali metodi applicare e quali dati sono necessari. La disponibilità e la qualità dei dati interni ed esterni sono attualmente le maggiori sfide per tutti gli stakeholder. Questa sfida può trasformarsi in un’opportunità se le aziende raccolgono non solo i dati necessari per adempiere agli obblighi di rendicontazione, ma anche per la gestione proattiva dell’azienda.
COME? – Processi e strumenti. Per gestire la nuova e vasta mole di dati ESG, sono necessari nuovi strumenti digitali o adattati e sistemi che, ove possibile, automatizzino la raccolta e l’elaborazione dei dati per ridurre gli errori manuali. Le misure ESG devono gradualmente diventare parte integrante del processo decisionale, della pianificazione del budget e degli incentivi.
CHI? – Competenze e responsabilità. Spesso sottovalutato, anche dalle aziende già impegnate negli standard ESG, è che questi richiedono competenze dettagliate spesso associate a esperienze pertinenti. È quindi fondamentale sviluppare competenze attraverso la formazione e il perfezionamento in azienda, assicurandosi che coinvolgano tutte le funzioni, gerarchie e riferimenti geografici. È inoltre essenziale definire chiaramente ruoli e responsabilità, stabilire una struttura organizzativa adeguata e adattare la governance.
La finanza sostenibile riguarda quindi gli investimenti, i prestiti e le strategie di investimento di aziende di tutti i settori. Le misure necessarie vanno oltre i responsabili finanziari e i dipartimenti, presentando nuove sfide strategiche e richiedendo un approccio sistemico e olistico. Numerose misure di supporto sono a disposizione delle aziende: associazioni di settore, sovvenzioni, offerte di formazione e consulenza ESG con anni di esperienza.
Questo mette la tua azienda sulla buona strada per una strategia ESG di successo! Di seguito, troverai le domande frequenti (FAQ) sul tema ESG e finanza sostenibile.
Autore: La Dr.ssa Heidrun Kopp è un’esperta di finanza con molti anni di esperienza e un focus sulla sostenibilità. È la responsabile del programma di formazione continua “ESG & Sustainable Finance” presso la FHWien der WKW e rappresentante della sede di Vienna (Terra Institute).
La Dr.ssa Heidrun Kopp è un’esperta di finanza con molti anni di esperienza e un focus sulla sostenibilità. È la responsabile del programma di formazione continua “ESG & Sustainable Finance” presso la FHWien der WKW e rappresentante della sede di Vienna (Terra Institute).
LE DOMANDE PIÙ FREQUENTI SUL TEMA ESG & FINANZA SOSTENIBILE – FAQS
1. PERCHÉ LE MISURE DI DECARBONIZZAZIONE INIZIANO DAL SETTORE FINANZIARIO?
Le disposizioni dell’Accordo di Parigi sul clima richiedono l’attuazione di obiettivi climatici e ambientali estesi per ridurre significativamente le emissioni di CO2 in Europa. I costi infrastrutturali necessari (ad esempio, espansione delle ferrovie, energie rinnovabili) richiederanno circa 400-600 miliardi di euroall’anno secondo le stime attuali.
Per affrontare investimenti di tale portata, oltre al settore pubblico, è particolarmente necessaria l’industria finanziaria: il denaro è la leva per decidere quali progetti finanziare e in quali aziende o progetti investire. Per poter gestire ciò, il mercato (dei capitali) ha bisogno di certezza giuridica, regole chiare, KPI concreti e quantificabili e trasparenza attraverso una rendicontazione non finanziaria standardizzata.
2. COSA SI INTENDE CON I TERMINI: SOSTENIBILITÀ, CSR, ESG?
Sostenibilità è un termine generico che, nel contesto economico, implica che ogni decisione consideri oltre agli aspetti economici, anche quelli ecologici e sociali (Persone – Pianeta – Profitto).
Corporate Social Responsibility (CSR) è un concetto usato principalmente nel contesto aziendale; sotto questo concetto le attività sostenibili vengono spesso realizzate sotto forma di singoli progetti ambientali e sociali nelle aziende.
Environment-Social-Governance (ESG) è un termine sempre più usato nel contesto economico e integra questioni ambientali e sociali con la governance. Esempi di cosa significhino nel dettaglio:
- Ambiente (Environment): Clima, scarsità di risorse, acqua, inquinamento, biodiversità
- Sociale (Social): Dipendenti, formazione, sicurezza, salute, cambiamento demografico, sicurezza alimentare
- Governance (Governance): Gestione dei rischi e della reputazione, strutture di supervisione, compliance, corruzione
3. DA QUANDO DEVE ESSERE IMPLEMENTATO L'OBBLIGO DI RENDICONTAZIONE SECONDO LA CSRD?
- Anno fiscale dal 01.01.2024 per le aziende già soggette alla rendicontazione non finanziaria (NRFD)
- Anno fiscale dal 01.01.2025 per le “grandi” aziende o gruppi non ancora soggetti a rendicontazione
- Anno fiscale dal 01.01.2026 per le piccole e medie imprese quotate in borsa e piccole istituzioni finanziarie
- Anno fiscale dal 01.01.2028 per specifiche aziende di paesi terzi
4. COSA SI INTENDE PER STANDARD DI RENDICONTAZIONE NON FINANZIARIA (NFRD)?
Da molti anni i rapporti di sostenibilità sono una modalità per le aziende di presentare il proprio impegno ecologico e/o sociale. Oltre ai progetti sociali e alla mela quotidiana per i dipendenti, la stampa su entrambi i lati della carta era un must in ogni rapporto. Con l’implementazione della direttiva sulla rendicontazione non finanziaria (NFRD) a livello nazionale, dal 2017 le grandi aziende sono obbligate a fare rendicontazione non finanziaria. Già allora, la Commissione Europea mirava a una maggiore trasparenza per promuovere un impegno più intenso verso la sostenibilità nelle grandi aziende quotate in borsa. Tuttavia, il numero di aziende interessate dalla direttiva UE è limitato, e sia gli standard di rendicontazione (spesso il Global Reporting Standard, GRI) che i contenuti del rapporto erano liberi di scelta. Ciò ha reso le misure delle aziende non comparabili. L’NFRD è stato un primo passo, ma è stato rapidamente chiaro che erano necessari quadri normativi definiti (=> CSRD).
5. COSA SI INTENDE PER RISCHI DI SOSTENIBILITÀ?
Si tratta di rischi finanziari derivanti dai cambiamenti climatici, dalla scarsità di risorse, dalla distruzione ambientale e/o da problemi sociali. Si distinguono tra rischi fisici, di transizione e sempre più anche di responsabilità. I rischi fisici includono ad esempio rischi cronici come l’innalzamento del livello del mare, lo scongelamento del permafrost e rischi acuti come siccità, piogge intense, alluvioni o uragani. Meno noti sono i rischi di transizione, che derivano da cambiamenti a breve termine di leggi (imposta sul CO2), tecnologie (mobilità elettrica) e comportamenti dei consumatori (flexitarismo, veganismo). Infine, i rischi di responsabilità (liability risk) derivano dall’aumento delle cause ambientali.
6. QUALI SONO I 10 PUNTI D'AZIONE DEL PIANO D'AZIONE DELL'UE?
Il piano d’azione dell’UE comprende 10 punti che devono essere implementati dal settore finanziario, i quali coinvolgeranno in seguito anche le aziende del settore reale per realizzare la transizione verde:
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Obiettivo |
Punto d’azione |
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1.Indirizzare i flussi di capitale verso un’economia sostenibile |
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Allineare i flussi di capitale a un’economia sostenibile |
2.Indirizzare i flussi di capitale verso un’economia sostenibile |
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3. promuovere gli investimenti in prodotti sostenibili |
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4. rendere la sostenibilità parte della consulenza sugli investimenti |
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5. sviluppare parametri di sostenibilità |
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6. integrare meglio la sostenibilità nelle valutazioni e nella ricerca |
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Ancorare la sostenibilità nella gestione dei rischi |
7. chiarire gli obblighi degli investitori istituzionali e dei gestori patrimoniali |
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8. incorporare la sostenibilità nei requisiti normativi |
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9. rafforzare la divulgazione sulla sostenibilità e gli standard contabili |
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Promuovere la trasparenza e un approccio a lungo termine |
10. rafforzare la governance aziendale sostenibile e indebolire la visione a breve termine dei mercati dei capitali. |
